理論上是市盈率低的股票比市盈率高的好。市盈率可以用來衡量股票被高估或被低估，一般來說，市盈率倍數越低，說明股價被低估，后市上漲獲利的空間大，但是也不能武斷地說明市盈率低一定好，要根據公司的凈利潤、市場行業等因素分析。
市盈率也稱PE，是指投資者愿意為每一元凈利潤所支付的價格，股票的市盈率=股票價格/每股凈利潤，或者用公司當前總市值/公司去年銀總凈利潤。股票的市盈率分為動態市盈率和靜態市盈率，動態市盈率可以預測公司未來發展前景。市盈率也可以被用來計算一筆投資從開始到回本所用時間的長短。
例如一家上市公司的股票價格為20元，每股凈利率為2元，那么股票的市盈率為20/2=10。其底層邏輯就是，上市公司拿到投資者的20元錢，每年可以賺取兩元的收入，也就是需要十年之后才可以回本。
一般市盈率在0-13 區間，股票價值被低估，14-20區間，股票正常水平，21-28區間，股票價值被高估，大于28，反映股市出現投機性泡沫。但也不絕對，例如新興行業，如光伏，科技股等，公司盈利能力非常強，有些個股的市盈率甚至在50倍以上。
當市盈率＜0的時候，則表示股票每股的凈利潤為負數，也就是上市公司出現了虧損，業績方面比較差。
注意，并不一定買市盈率低的股票就會獲利。例如，銀行行業常年被低估，其市盈率一般就在5-10倍，但股價波動不大，對沒有耐心的投資者來說，股價短期沒有上漲，就會立馬賣出，反而因為股價的小波動造成虧損。而像新興行業，股價一直在創新高，因此即便高市盈率的時候買進，投資也能賺錢。