并不是市盈率越低股票越好，市盈率只是股票價格水平的評估指標之一，需要結合其他股票指標具體分析。并且有股票市盈率為負數的情況，這代表上市公司業績是虧損的，就說明市盈率并不是越低越好。
不同行業的股票市盈率的高低標準是不同的，有些行業的市盈率就是會普遍處于較高的水平。如果一只股票處于衰退期，即使它的市盈率再低，投資者也不會看好它。判斷一只股票是否值得投資是很復雜的，市盈率不能作為判斷股價走勢的唯一依據，投資者不僅需要考慮市盈率的高低，還要考慮公司基本面、行業周期、宏觀大環境等等因素。
市盈率也稱之為“本益比”或“股價收益比率”，是指股票價格除以每股收益的比率，或以公司市值除以年度股東應占溢利。一般認為，股票的市盈率過高，說明該股票的價格具有泡沫，股票價值被高估了，股價后期下跌的可能性大；市盈率低則意味著股票價格被低估了，股價未來上漲的空間較大，或者說明股票的投資回收期較短，投資風險較小，股票的投資價值較大。
市盈率高低判斷失效的情況：
1、強周期股。市盈率的高低對強周期股的好壞判斷基本無效，甚至可以說，市盈率是周期股的反向指標，因為一般周期股的市盈率高時，行業可能已經面臨大面積虧損了；而市盈率低時，反而可能是行業發展到頂點的時候，此時買入股票的風險很大了。比如資源股和豬肉股都是這類不能用市盈率進行常規判斷的強周期股。
2、高新科技和創新型企業的股票。高新科技和創新型的企業，都會投入大量的資金在新產品的研發上，行業競爭也非常地激烈，產品更新換代快，公司股價階段性波動大，不能用市盈率進行常規判斷。因為即使公司當前業績差，市盈率高，但若是新研發的產品投入市場后獲得市場和消費者的認可，公司的業績就會在短時間內快速拉升，股價上漲，市盈率短時間內快速降低。