紅籌股是指在中國(guó)境外注冊(cè)、在香港上市的帶有中國(guó)大陸概念的股票。只要是在中國(guó)境外注冊(cè)、在香港上市的，與中國(guó)大陸有業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的上市公司的股票就是紅籌股，與其公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)無關(guān)。
對(duì)于如何定義紅籌股，尚存在著一些爭(zhēng)議，目前我國(guó)主要觀點(diǎn)有兩種：
1、一種觀點(diǎn)認(rèn)為，應(yīng)該按照業(yè)務(wù)范圍來區(qū)分。如果某個(gè)上市公司的主要業(yè)務(wù)在中國(guó)大陸，其盈利中的大部分也來自該業(yè)務(wù)，那么，這家在中國(guó)境外注冊(cè)、在香港上市的股票就是紅籌股。國(guó)際信息公司彭博資訊所編的紅籌股指數(shù)就是按照這一標(biāo)準(zhǔn)來遴選的。
2、另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，應(yīng)該按照權(quán)益多寡來劃分。如果一家上市公司股東權(quán)益的大部分直接來自中國(guó)大陸，或具有大陸背景，即為中資所控股，那么，這家在中國(guó)境外注冊(cè)、在香港上市的股票才屬于紅籌股之列。1997年4月，恒生指數(shù)服務(wù)公司著手編制恒生紅籌股指數(shù)時(shí)，就是按這一標(biāo)準(zhǔn)來劃定紅籌股的。
通常，這兩類公司的股票都被投資者視為紅籌股。
紅籌股只是根據(jù)股票上市的證券交易所、公司背后的資本組成有關(guān)，并沒有對(duì)公司的實(shí)力、股票的質(zhì)量進(jìn)行篩選。所以紅籌股不一定業(yè)績(jī)會(huì)持續(xù)上漲，有可能還會(huì)虧損。
紅籌股與非紅籌股間的界限一直比較模糊，海外市場(chǎng)除香港外，并不特別強(qiáng)調(diào)紅籌的概念，而是統(tǒng)一定義為“中國(guó)概念”。例如中特股，指的是“中國(guó)特色估值體系”概念股，全稱為“中華企業(yè)非常股份有限公司優(yōu)先股”。
在紅籌回歸的發(fā)行方式方面，主要包括以下三種回歸路徑：CDR模式（發(fā)行存托憑證）、聯(lián)通模式、直接發(fā)行A股模式。