美聯(lián)儲加息并不是直接增加存貸款利率，而是增加美聯(lián)儲在同業(yè)拆借市場的利率，被稱為聯(lián)邦基金利率。
美聯(lián)儲是美國同業(yè)拆借市場的最大參與者，其提供的融資會在其他金融機(jī)構(gòu)中占據(jù)很大比例，所以美聯(lián)儲上調(diào)同業(yè)拆借市場利率后，一方面金融機(jī)構(gòu)從美聯(lián)儲借錢的成本就會上升，金融機(jī)構(gòu)提供的融資利率也就會上升。另一方面，金融機(jī)構(gòu)會提高存款利率吸引存款，增加貨幣儲備。
對于美國股市來說，存款利率提高后，投資者愿意將資金存到銀行，所以會減少美元的流通量，而貸款利息增加后會使企業(yè)融資難，導(dǎo)致現(xiàn)金流減少，那么流入股市的資金就會減少。而股市是要有資金才能推動(dòng)的，當(dāng)資金減少后，股市動(dòng)能不足，就會導(dǎo)致股價(jià)下跌，所以是利空的，嚴(yán)重的加息可能會導(dǎo)致美國股市暴跌。而美國處于全球經(jīng)濟(jì)中心，當(dāng)美股下跌時(shí)，國內(nèi)A股容易跟跌。
我國開通滬港通和深港通后，外資在A股市場的比重就有明顯上升，同時(shí)我國資金投入到A股之外市場的比例也有所增加。美聯(lián)儲加息后，美國存款利率上漲，可能導(dǎo)致A股的資金流出到美國，股市動(dòng)能不足，導(dǎo)致股價(jià)下跌。
美聯(lián)儲加息還會引起美元升值，人民幣對美元貶值，中國如果不隨之提高利率，人民幣資產(chǎn)就會變得沒有吸引力，此時(shí)外資可能會賣出手中的A股股票，去增持美元資產(chǎn)。并且人民幣貶值，對我國原材料需要進(jìn)口，外債較高的行業(yè)都是不利的。特別是對外貿(mào)易的企業(yè)來說，人民幣貶值意味著要花更多的錢買原材料，一些進(jìn)口企業(yè)的成本會隨之增加，不利于股價(jià)的走勢。
總的來說，美聯(lián)儲加息對于股市是利空的。