表外融資套利是指企業通過利用各種手段和渠道，巧妙地規避金融監管政策，以低成本、高杠桿的方式獲取資金的行為。這種表外融資手段在中國金融市場廣泛存在，其套利方式多樣，包括表內外資金的轉移、借道同業、存款套利、資產證券化等手段。
表外融資的主要方式
表外融資的主要方式包括存款套利、同業拆借、資產證券化等。其中，存款套利是指企業通過內外幣存款利率差異，將高利率資金轉化為低利率資金的手段，從而降低融資成本；同業拆借是指企業通過借入銀行資金或發行同業存單等渠道獲取資金；資產證券化是指將企業的應收賬款、存貨等資產轉化為證券進行融資的手段。
存款套利的原理和方式
存款套利是企業通過存款利率的差異化，將高利率存款轉化為低利率存款的方式。一種常見的存款套利方式是通過銀行之間的資金調撥，將高利率的存款轉移到低利率的銀行。此外，企業還可以通過開設子公司、附屬公司等方式，將高利率存款轉移到低利率地區進行套利。
同業拆借的特點和風險
同業拆借是企業通過借入同業資金或發行同業存單等方式獲取資金的一種表外融資手段。同業拆借的特點是利率較低、期限較短，可以滿足短期周轉和臨時資金需求。然而，同業拆借存在風險，如信用風險、流動性風險等，需要企業謹慎管理。
資產證券化在表外融資中的應用
資產證券化是企業通過將應收賬款、存貨等資產進行打包、轉化為證券進行融資的一種表外融資方式。企業可以將這些資產轉讓給特殊目的車輛(SPV)，由SPV發行資產支持證券(ABS)進行融資。通過資產證券化，企業可以快速變現資產、降低融資成本，并且能夠分散風險。
表外融資套利的影響和應對措施
表外融資套利對金融市場穩定和風險防控造成不利影響。一方面，表外融資套利加劇了金融杠桿風險，可能導致系統性金融風險的積聚；另一方面，表外融資套利也妨礙了金融監管政策的實施。為了應對表外融資套利，監管部門可以加強對金融市場的監管力度，規范表外融資行為，增加信息披露透明度，提高金融市場的穩定性。
表外融資套利是一種通過規避金融監管政策，以低成本、高杠桿的方式獲取資金的行為。存款套利、同業拆借和資產證券化是常見的表外融資手段。表外融資套利對金融市場穩定和風險防控造成不利影響，監管部門需采取相應的措施應對。