影子銀行是一種游離于銀行監管體系之外的信用中介體系，其發展容易引發系統性風險和監管套利等問題。影子銀行包括投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券、保險公司、結構性投資等機構和業務活動。以下將從影子銀行的定義、系統性風險、監管與規范、影子銀行的結構等方面進行詳細探討。
影子銀行的定義
狹義影子銀行：指非銀行金融機構提供類似銀行服務，例如長城信托、云南信托等。
廣義影子銀行：包括同業理財及其他銀行理財、銀行同業特定目的載體投資、委托貸款、資金信托、非股票公募基金、證券業資管等。
影子銀行的系統性風險
影子銀行發展容易引發系統性風險，主要原因如下：
期限錯配：影子銀行通常短期借入資金，而長期貸出，導致期限錯配。當資金需求急劇增加時，可能會出現資金鏈斷裂的風險。
流動性風險：影子銀行投資的資產通常具有流動性較差、價格波動較大的特點。當市場出現大規模贖回時，很難滿足流動性要求，導致流動性風險。
杠桿率風險：影子銀行大量使用杠桿，可能導致財務風險。
操作風險：影子銀行通常涉嫌信用風險、市場風險和操作風險等。
影子銀行的監管與規范
影子銀行的監管與規范既需要加強監管力度，又需要轉變監管方式和理念。主要包括以下方面：
完善監管體系：加強對影子銀行的監管，建立監管框架。同時，通過對影子銀行監管規程、標準、方法以及風險提示等方面的完善，并提高監管的透明度，降低監管盲區。
安排改革：推進金融體制改革，加快國有銀行改革，減少政府在金融行業中的參與，促進金融市場的競爭性與公平性。
規范市場行為：加強市場監管，對影子銀行的行為進行整治。同時，加強投資者保護，完善法律法規，營造規范的市場環境。
影子銀行的結構
影子銀行的結構包括以下幾個方面：
投資銀行：為企業融資提供證券發行、并購、重組、資產證券化、私人股權投資等服務的機構。
對沖基金：利用杠桿進行投資，希望通過多元化的組合獲得高收益。
貨幣市場基金：基金管理人會將投資比例分散在不同方面的短期債券，從而降低基金整體風險。
債券：指固定收益證券、證券化產品、二級市場票據等。
保險公司：除意外險以外，許多其他的保險服務也處于影子銀行的范疇之內。
結構性投資：包括資產證券化、信托、租賃等業務。其中的基礎資產通常來自于信用卡、房地產貸款、汽車貸款等。
影子銀行的風險和規范與監管是當前亟待解決的問題。只有加強監管與規范，構建合理的監管體系，才能穩步推進影子銀行的監管與規范，規避系統性風險。