波動率敞口是指由要素風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流量或價(jià)值的波動率。它是度量風(fēng)險(xiǎn)敞口的一種指標(biāo)，用來衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小和不確定性。波動率敞口的計(jì)算可以通過以下幾個(gè)步驟進(jìn)行：
歷史波動率的計(jì)算方法：
使用每天的收盤價(jià)進(jìn)行計(jì)算：通過收集每天的股票、指數(shù)或其他金融資產(chǎn)的收盤價(jià)，計(jì)算其價(jià)格的日收益率，然后用這些日收益率計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差，即歷史波動率。
使用每周的價(jià)格均值進(jìn)行計(jì)算：與每天的收盤價(jià)相似，可以使用每周的價(jià)格均值來計(jì)算波動率。理論上，時(shí)間間隔不會對波動率構(gòu)成重大影響。
風(fēng)險(xiǎn)敞口的計(jì)算方法：
風(fēng)險(xiǎn)敞口=期末庫存水平+(當(dāng)期采購量—當(dāng)期銷售量)。此公式適用于企業(yè)，用于計(jì)算庫存水平與采購銷售量之間的風(fēng)險(xiǎn)敞口。
企業(yè)可以將套保比例定為風(fēng)險(xiǎn)敞口的80%等比例，然后根據(jù)公式計(jì)算出具體的風(fēng)險(xiǎn)敞口數(shù)量。
正Vega(波動率)敞口：
正Vega敞口是指在看多波動率的情況下，投資組合對波動率的敞口。當(dāng)市場波動率較高時(shí)，投資組合的票息也較高，具有一定的誘惑力。
券商在開始時(shí)通常給出較低的波動率，然后隨著市場波動的增加，提高投資組合的波動率，從而獲得更高的票息。
險(xiǎn)價(jià)值——風(fēng)險(xiǎn)敞口的度量指標(biāo)：
風(fēng)險(xiǎn)敞口的度量可以用險(xiǎn)價(jià)值來衡量，它是指由要素風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流量或價(jià)值的波動率的平方根。
險(xiǎn)價(jià)值是一種常用的風(fēng)險(xiǎn)敞口度量方式，用來概括和分析多個(gè)要素的風(fēng)險(xiǎn)影響。
用excel計(jì)算隱含波動率：
在excel中使用宏和VB編輯器可以用以下代碼來計(jì)算隱含波動率：
```
打開宏->VB編輯器->插入模塊
復(fù)制下列代碼
調(diào)試后即可調(diào)用IVC和IVP函數(shù)求看漲
```
匹配近月與遠(yuǎn)月合約的策略：
這種策略通過匹配近月與遠(yuǎn)月合約的theta cash，以實(shí)現(xiàn)在delta、gamma和theta維度的相對中性，但仍暴露于vega維度的敞口。
這種策略可以在整體上實(shí)現(xiàn)相對中性，但仍然需要注意vega維度的風(fēng)險(xiǎn)敞口。
以上是關(guān)于波動率敞口計(jì)算的一些相關(guān)內(nèi)容的介紹。波動率敞口的計(jì)算可以通過歷史波動率、風(fēng)險(xiǎn)敞口的公式以及其他衍生的指標(biāo)來進(jìn)行。有效的波動率敞口計(jì)算可以幫助投資者了解風(fēng)險(xiǎn)的大小和不確定性，從而做出更明智的投資決策。通過使用大數(shù)據(jù)分析和計(jì)算技術(shù)，可以更精確地計(jì)算波動率敞口，提高投資決策的準(zhǔn)確性和效果。