再融資審核制度
再融資審核制度審批制
核準制：在發行人真實、準確提供擬發行證券信息的基礎上，由主管部門對其發行申請進行審批。
注冊制：不再要求主管部門對再融資行為進行實質審核，而是將審核責任轉移到保薦機構和交易所，提高市場化程度。
再融資法規框架
股權再融資方式
增發：增加發行公司現有股份的數量，通過向現有股東非公開發行股份募集資金。
配股：向現有股東按其持股比例配售新股，以低于市價的價格進行融資。
可轉換債券：將債務形式的債券轉換為股權，增加發行公司股權資本。
再融資利好股票的影響
對非流通股股東的影響：增發方式相比配股方式，可以帶來更大的凈資產增長率，利好持有非流通股的股東。
對股價的影響：增發融資可以增加公司的資本實力，提高市場信心，有利于股價的上漲。
股權再融資
配股
含義及特征：按照持股比例以低于市價的價格向老股東配售新發行股票的融資方式。
不改變老股東對公司的控制權，但可能會增加流通股的比例，影響公司治理結構。
利潤分配
分配順序：補充以前年度虧損、計提法定公積金、支付優先股股利、計提任意公積金、分配普通股股利。
利潤分配對股東權益的影響，可能會影響公司的股價。
增發對股價的影響
增發后每股市場價值會增加增發融資的金額，利好股價的走勢。
配股和公開增發方式可能對股票市場表現造成不同程度的影響，投資者的異質信念也會對股權再融資產生影響。
證券公開發行情況
首次公開發行：公司首次向公眾發行股票或債券，以籌集資金，需要通過審批制度獲得發行許可。
再融資：公司為再次融資而向公眾發行股票或債券，可以通過注冊制度進行發行。
再融資新規影響
再融資新規放寬了定增規定，使得公司更容易進行再融資。
多家公司獲大股東或單一機構的支持，提高了再融資的便利性。
再融資審核制度包括審批制和注冊制兩種形式，影響著再融資的流程和方式。股權再融資有增發、配股和可轉換債券等方式，對股東權益、股價等產生影響。股權再融資的利潤分配、增發對股價的影響，以及異質信念對再融資的影響也是重要的考量因素。同時，證券公開發行和再融資新規也在一定程度上推動了再融資的發展與影響。