小編將探討場外期權(quán)，從什么是場外期權(quán)、場內(nèi)期權(quán)和二者的異同、場外期權(quán)的投資者參與條件、場外期權(quán)的流通性以及場外期權(quán)產(chǎn)品開發(fā)等方面進(jìn)行詳細(xì)介紹，希望能為讀者提供有用的金融內(nèi)容。
什么是場外期權(quán)？
場外期權(quán)是指在非集中性的交易場所進(jìn)行交易的非標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約，相對于交易所場內(nèi)期權(quán)而言，由期貨、證券等金融機(jī)構(gòu)根據(jù)客戶具體需求舉辦的交易。場外期權(quán)因非標(biāo)準(zhǔn)化，桿杠率和行權(quán)日期都更加靈活，有助于滿足各類客戶的投資和風(fēng)險(xiǎn)管理需求。
場內(nèi)期權(quán)和場外期權(quán)的異同
交易地點(diǎn)：場內(nèi)期權(quán)在集中性的金融期貨市場或金融期權(quán)市場進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化的金融期權(quán)交易，而場外期權(quán)在非集中性的交易場所進(jìn)行非標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)交易；
產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化：場內(nèi)期權(quán)標(biāo)準(zhǔn)化、交易便利，而場外期權(quán)非標(biāo)準(zhǔn)化、交易靈活；
投資者條件：場內(nèi)期權(quán)僅限于滿足合約交易條件的投資者，而場外期權(quán)則要求投資者滿足更高的準(zhǔn)入門檻。
場外期權(quán)的投資者參與條件
商品類場外期權(quán)交易對手方一般包括具有獨(dú)立法人地位的金融機(jī)構(gòu)、企事業(yè)單位等，不少期權(quán)公司還設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，限定客戶權(quán)利操作次數(shù)以及資金量等，避免過度投機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)。
場外期權(quán)的流通性如何？
據(jù)統(tǒng)計(jì)，場外期權(quán)新增名義本金及交易額均超過場內(nèi)期權(quán)。截至2022年1月，新增單筆交易平均金額為4465萬元，進(jìn)入2021年下半年后穩(wěn)定在5000萬水平。由此可知，場外期權(quán)流通性相對良好，越來越受到投資者的青睞。
場外期權(quán)產(chǎn)品開發(fā)
場外期權(quán)的非標(biāo)準(zhǔn)化和靈活性在一些方面為期貨公司、證券公司等提供了自主開發(fā)能力，比如無標(biāo)的標(biāo)的物期權(quán)、障礙期權(quán)等等。國外已有很多場外期權(quán)相應(yīng)產(chǎn)品，但在國內(nèi)市場仍待進(jìn)一步開發(fā)和推廣。
場外期權(quán)相對于場內(nèi)期權(quán)，更靈活、更自主，但準(zhǔn)入門檻更高。尤其在期貨、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)領(lǐng)域，場外期權(quán)已成為一個(gè)不容忽視的重要選擇，但同時(shí)也要注意合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)等問題。