分眾傳媒是一家具有廣告投放業務的傳媒公司，其主要業務包括城市媒體、公交媒體、電視頻道等廣告媒體資源的開發、監測和銷售。如何準確評估分眾傳媒的估值是投資者關注的重點之一。以下將介紹如何使用席勒估值法和相對估值法對分眾傳媒進行估值。
席勒估值法：
席勒估值法是一種常用的估值方法，適用于周期股。按照席勒估值法，公司合理市值等于最近10年平均凈利潤乘以無風險利率的倒數。對于分眾傳媒來說，凈利潤是一個重要估值要素。通過統計分眾傳媒歷年來的歸母凈利潤數據，計算出平均凈利潤，并結合當前的無風險利率，可以得出相對準確的估值結果。
財務指標分析：
通過分析分眾傳媒近幾年的財務指標，可以進一步了解其盈利能力和成長潛力。根據2021年的季度財務指標，分眾傳媒每季度的營收約為37億元，利潤約為15億元，營業成本約為12億元。從歷史數據來看，60%-70%的毛利率是分眾傳媒的常規水平，費用率基本在21%-25%之間。這些數據可以作為估值的參考依據。
相對估值法：
由于A股市場中沒有與分眾傳媒完全對標的上市公司，我們可以通過相對估值法的PE-Band來進行估值分析。根據分眾傳媒自身的歷史PE-Band走勢，可以對其相對估值進行進一步感性分析。
周期型企業估值：
將近5年的現金流取平均數約為40億元，每年增長15%（漲價），可以作為周期型企業估值的參考。根據這個增長率，我們可以預測未來幾年分眾傳媒的凈利潤，并進行相應的估值計算。
公司估值修復：
分眾傳媒的當前估值仍然被低估。但隨著業績的快速增長和智能網新業態模式的逐漸成熟，預計公司的估值將得到修復，并向廣告主的認可轉變。
通過席勒估值法、財務指標分析和相對估值法等方法，可以對分眾傳媒進行準確的估值。根據估值結果，投資者可以制定相應的投資策略，以獲取更好的回報。