其實不是價值投資在中國行不通的問題,巴菲特這樣的價值投資大師也經(jīng)常在某段時間內(nèi)被美國投資者笑話,而是大部分投資者沒有那么多資金和不愿意付出那么多時間等待。價值投資最需要的就是時間和本金,這才是問題的關(guān)鍵,所以很多人便認為價值投資在中國行不通。另外就是中國股市牛短熊長,讓很多牛市追高買入的人喪失了價值投資的信心。價值投資沒有問題,有問題的是自己買的太高了。
實際上,價值投資在中國是行得通的,這是價值規(guī)律的必然要求,和在哪個國家沒有關(guān)系。只要中國的市場經(jīng)濟還在發(fā)展,中國股市的價值就會不斷上升。中國股市大部分都是幾萬塊錢來投機的散戶,而機構(gòu)投資者其實背負巨大的業(yè)績壓力,錢不是自己的,往往沒有主動權(quán)。雖然自己的理念是正確的,但是更多時候不得不屈從現(xiàn)實迎合散戶。為了避免大眾的逆向選擇,結(jié)果機構(gòu)和散戶一樣也成了追漲殺跌的趨勢投機者。所以這大概也是芒格說價值投資在中國的機會更多,但是更難的原因。