股票換手率指的是一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率，主要衡量股票交易的活躍程度。
換手率=某一段時期內的成交量/流通股本*100%，實際換手率=某一段時期內的成交量/自由流通股股本*100%。
實際換手率比換手率大一般有以下原因：
1、實際換手率考慮了流通股本中一些股東所持股票不會在證交所交易的情況，而換手率則沒有將其考慮進去。例如在第三市場，如銀行信托部交易。或者第四市場，完全避開交易所和經紀人，由買賣雙方通過電訊網絡直接進行交易。
2、大宗交易的股票，不參與集合競價和連續競價的競價交易，所以不計算在每日市場交易的換手率中。
3、股票流通量的變化，例如大股東減持。大股東減持會增加實際交易量，但由于減持前該股票的流通股數未變，導致換手率不變，而實際換手率卻上升。
4、股票停牌。當股票停牌時，雖然沒有任何交易發生，但是停牌期間的股票數量仍然會計入實際換手率。而在停牌期間，如果有場外交易發生，那么這部分交易也會計入實際換手率。
換手率是衡量一個股票交易是否活躍的重要指標之一， 一般股票的換手率高表明該股當日成交股數較大，該股比較活躍，有較多的投資者關注，換手率越低說明該股越不活躍。不過換手率高并不是引起股價上漲的原因，當一只股票大跌時，換手率也有可能會上升。所以換手率并不意味著越高就越好，需要根據實際情況來考慮。
如果股票價格在低位，換手率指標增大，說明流入資金較大，或者主力在洗盤，后續上漲的可能性很大。
如果股票價格在高位，換手率指標突然增大，表示多空雙方的分歧較大。當空方的力量大于多方力量的時候，那么股票就有可能會下跌，一旦股票在高位形成了下跌的趨勢，那么后續并不看好。