[概況介紹]
隱含違約率是指債券市場上投資者對某一特定債券違約的預期概率。它基于市場交易數據和債券定價模型，通過計算得到的數值。隱含違約率是衡量債券信用風險的重要指標，能夠在預測債券違約風險和確定債券定價等方面發揮重要作用。
[ 中證隱含違約率計量模型的升級]
中證隱含違約率計量模型在2019年1月7日升級上線。這一計量模型通過結合升級后的數據特征和中證評級各級別的歷史出險率來計算隱含違約率。其中，中證評級是根據公開信息開展的資信評級，已實現對市場5000余只公募債券的全覆蓋。
[ 中證指數取消信用評級機構備案]
從多位業內人士獲悉，中證指數有限公司已撤銷了向央行營管部備案的信用評級機構。這意味著中證隱含評級和隱含違約率數據將與中證估值數據產品合并，并對債券市場的信用風險進行監測。
[ 隱含違約率與遷移率的關系]
除了隱含違約率，遷移率也是常用的衡量債券信用風險的指標之一。大部分賣方固收組會定期跟蹤全市場異常成交的債券，并以中債隱含評級變化作為篩選標準。遷移率是指債券信用評級從一個等級遷移到另一個等級的概率，更加常規化地被使用。
[ 高隱含違約率債券的具體案例]
中證評級公布的高隱含違約率債券名單中，“19華汽01”和“19寶發投”等債券引起了關注。其中，前者隱含違約率達到09%，后者因應收賬款定融產品展期傳聞而一度隱含違約率上升至0797%。
[ 中證評級的高隱含違約率發行人匯總]
根據中證評級公布的高隱含違約率發行人匯總，2019年12月份交易所市場中具有活躍交易行情的公募公司債券的隱含違約率比例較高。例如，18三特02（139345）的中證隱含違約率達到0941%，超過了4%的閾值。
隱含違約率是投資者對債券違約的預期概率，是債券市場中衡量信用風險的重要指標。通過中證隱含違約率計量模型和遷移率等方法，我們可以對債券違約風險進行評估和預測，從而指導投資決策。在債券市場中，一些高隱含違約率的債券引起了市場的關注，投資者需要注意風險，進行合理的資產配置。隨著大數據技術的發展，隱含違約率的計算模型和預測方法也將不斷完善，為投資者提供更準確的信用風險評估工具。