寧夏建材是一家擁有高凈資產的企業，這一現象有其合理的解釋。以下是根據提供的內容，總結并詳細介紹相關內容：
資產出售和置換
通過賣出旗下的水泥資產給子公司寧夏賽馬，并對寧夏賽馬進行增資，寧夏建材拿到一定現金，并成為寧夏賽馬的控股方。這樣一來，寧夏建材可以通過增資和置換的方式獲取更多的資產。在另一方面，寧夏建材保留了一部分水泥資產，根據會計規定將其從原始價值記賬改為公允價值記賬。
重組報告書
根據寧夏建材第八屆董事會第十六次會議審議通過的《重組報告書》草案，這次重大資產重組包括換股吸收合并、資產出售和募集配套資金三部分。通過這些方式，寧夏建材得以進一步擴大資產規模和實現資金的吸收和利用。
營業收入和凈利潤增長
根據寧夏建材的2022年年報，本期營業收入為58億元，同比增長71%，凈利潤為29億元。這顯示寧夏建材業務的收入和盈利能力較高。
凈資產收益率
從凈資產收益率來看，寧夏建材的凈資產收益率在行業內排名不錯。在2016年，中材水泥的平均凈資產收益率最高達12%，寧夏建材在其中名列前茅。這表明寧夏建材能夠有效利用自身的資產實現盈利。
寧夏建材能夠保持高凈資產的原因是通過資產的出售和置換來獲取更多資產，通過重組和增資吸收等方式進一步擴大規模，業務的收入和凈利潤也在不斷增長，同時能夠有效利用資產實現較高的收益率。這些因素共同作用，使寧夏建材的凈資產保持較高水平。